| 執筆者 | 濱野 正樹（早稲田大学）／Kongphop WONGKAEW（早稲田大学）／村上 勇気（早稲田大学）／大久保 敏弘（ファカルティフェロー） |
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| 発行日/NO. | 2026年3月 26-E-019 |
| 研究プロジェクト | 日本経済の活性化と地方・都市の創生 |
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概要
本稿は、1992～2013年の期間を対象とした神戸市の詳細な工業統計調査を用い、製品レベルのダイナミクスとマクロ経済変動との関連を分析する。分析期間は、1995年の阪神・淡路大震災および2008年の世界金融危機という二つの大きなショックが含まれており、6桁製品分類で1,000を超える製品カテゴリーについて年次情報を提供している。震災の影響を識別するために、名古屋市などを用いた反実仮想都市を構築する。さらに、最尤法によって多製品企業DSGEモデルを推定する。分析結果から、ショックに対する製品レベルの反応には大きな異質性が存在することが明らかとなり、これは大規模自然災害の波及メカニズムやレジリエンスを分析する上で、製品固有の特性が重要な含意を持つことを意味する。
概要（英語）
This paper studies the link between product-level dynamics and macroeconomic fluctuations using rich census data from Kobe covering the period 1992-2013. The dataset includes two major disruptions—the 1995 Kobe earthquake and the 2008 global financial crisis—and provides annual information for more than 1,000 six-digit product categories. To isolate the effects of the earthquake, we construct counterfactual cities, such as Nagoya. We estimate a multi-product firm DSGE model using maximum likelihood with a computationally robust estimation strategy. The results reveal substantial heterogeneity in product-level responses to shocks, with important implications for aggregate dynamics, the propagation of large disasters, and the role of product-specific characteristics in shaping macroeconomic resilience.
