| 執筆者 | 菊池 信之介（カリフォルニア大学サンディエゴ校） |
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| 発行日/NO. | 2026年2月 26-E-012 |
| 研究プロジェクト | 国際金融が産業構造とマクロ経済に与える影響 |
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概要
本稿は、バラッサ＝サミュエルソン（BS）メカニズムについて、長期データを用いて定性的かつ定量的に再検討を行うものである。先行研究における推計手法は頑健性を欠き、サンプル期間やモデルの特定化によって結果が異なるという問題があった。本稿では、こうした文献上の不整合は時間固定効果を考慮していないために推定量が一致性を持たないことに起因することを示す。時間固定効果を含めることで、サンプルや特定化を問わず安定的な推定値が得られ、定性的にはデータがBS仮説を支持していることが確認された。しかし定量的には、観測された部門別生産性を組み込んだ標準的な多国間貿易モデルでは、各国の実際の長期実質為替レートを再現できない。こうした定量的な乖離は、貿易費用、多国、多部門モデル、産業連関構造をモデルで考慮しても、あるいは貿易費用の時変性を導入しても依然として解消されない。
概要（英語）
I qualitatively and quantitatively revisit the Balassa–Samuelson (BS) mechanism in the long run. Traditional panel regression specifications without time fixed effects are fragile, but adding time fixed effects yields a stable, positive BS elasticity across samples and frequencies—evidence that the data support BS qualitatively on average across countries. Quantitatively, however, a standard multi-country trade model fed only by observed sectoral productivity cannot match country paths and delivers too small magnitudes. These failures persist with costly trade, multi-country, multi-sector settings, input–output linkages, and time-varying trade costs.
