Does the Supply Network Shape the Firm Size Distribution? The Japanese case

需要ショックが生産ネットワークの下流から上流へ、すなわちサプライサイドへ伝播することを通して、どのように企業の成長、ひいては企業サイズの分布にどのような影響があるのかを調べた。本研究は、実証データ、企業成長に関するモデル、ならびにシミュレーションに基づくものである。まず、生産ネットワークの上流・下流に関わるつながりの「蝶ネクタイ構造」において、上流のサプライヤーはより小さなサイズの企業については成長のゆらぎがより大きいことを見出した。すなわち、上流側の企業についてはジブラ則が破れている。一方で、下流にはより大きなサイズの企業が存在しており、企業のサイズ分布ではその裾野に位置している。われわれのモデルでは、下流側に生じる需要ショックが上流へと増幅することによって、このようなパターンが生じており、その増幅の度合いは生産ネットワークの構造と下流企業の価格支配力に依存する。さらに、ほぼ完全に階層的なネットワーク構造を仮定すると、結果として得られる企業サイズの裾野に見られるべき則はなくなってしまうことを見出した。したがって、需要ショックは直接に下流企業の生産を減少させるだけでなく、生産ネットワークを通じて間接的に企業の成長とサイズ分布に集計的な影響を与えることを本論文は示す。

The paper presents an investigation on how the upward transmission of demand shocks in the Japanese supply network influences the growth rates of firms and, consequently, shapes their size distribution. Through an empirical analysis, analytical decomposition of the growth rates' volatility, and numerical simulations, we obtain several original results. We find that the Japanese supply network has a bow-tie structure in which firms located in the upstream layers display a larger volatility in their growth rates. As a result, the Gibrat's law breaks down for upstream firms, whereas downstream firms are more likely to be located in the power law tail of the size distribution. This pattern is determined by the amplification of demand shocks hitting downstream firms, and the magnitude of this amplification depends on the network structure and on the relative market power of downstream firms. Finally, we observe that in an almost perfectly hierarchical network, the power-law tail in firm size distribution disappears. The paper shows that aggregate demand shocks can affect the economy directly through the reduction in output for downstream firms and indirectly by shaping the firm size distribution.