The Collateral Damage of US Export Control Regulations on Japanese Suppliers’ Exports to China

本研究は、米国政府による中国の通信機器大手、華為技術有限公司（以下、Huawei）への輸出管理規制の強化が、日本のサプライヤー企業による中国向け輸出にどのような影響を与えたかを実証的に検討するものである。具体的には、Huaweiの主要なサプライヤーである日本企業を特定し、2016年から2021年までの企業レベルのデータを用いて差分の差分（DID）法を適用した。

その結果、同じ産業に属する他の日本企業と比較して、Huaweiのサプライヤー企業は2019年にHuaweiが米国のエンティティ・リストに追加された後の2020年に対中国輸出を減少させたことが確認された。この負の影響は、中国にある関連会社向けの輸出（企業内取引の輸出）よりも、非関連会社向けの輸出（企業間取引の輸出）においてより顕著であった。

さらに、研究開発活動を積極的に行っていたサプライヤーほど、2021年にかけて輸出をさらに縮小させた。一方で、中国以外への輸出は米国の規制の直接的影響を受けなかったものの、Huaweiのサプライヤーは2021年に中国以外の国や地域にある関連企業への輸出を大幅に増加させた。このことは、日本のHuaweiサプライヤーがよりリスクの低い選択肢にシフトした傾向を示唆している。実際、Huaweiのサプライヤーの総売上高は、むしろ有意に増加していることが確認された。

This study empirically examines the impact on Japanese supplier firms’ exports to China of the US government’s tightening of export control regulations on China’s telecommunications equipment company, Huawei Technologies Co., Ltd. (hereinafter, Huawei). We identify Huawei’s major Japanese suppliers and apply the difference-in-differences method to firm-level data from 2016 to 2021. The results indicate that compared with other Japanese firms in the same industry, Huawei’s supplier firms reduced their exports to China in 2020, just after Huawei was added to the US Entity List in 2019. The negative effect was larger for Huawei suppliers’ exports to non-affiliated Chinese firms (i.e., exports in inter-firm transactions) than for their exports to affiliated firms in China (i.e., intra-firm exports). Suppliers that intensively engaged in research and development activities further reduced their exports by 2021. By contrast, while non-China-bound exports were not affected by the US regulations, Huawei suppliers significantly increased exports to their affiliates located in countries or regions outside China in 2021, suggesting a stronger inclination among Huawei’s Japanese suppliers toward less risky alternatives. Indeed, either an insignificant change or even a significant increase was found in the total sales of Huawei’s suppliers.