| 執筆者 | 安藤 光代（慶應義塾大学）／早川 和伸（アジア経済研究所）／木村 福成（コンサルティングフェロー）／山ノ内 健太（香川大学） |
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| 発行日/NO. | 2025年5月 25-E-046 |
| 研究プロジェクト | 世界経済の構造変化と日本経済：企業と政府の対応 |
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| 備考 |
初版：2025年5月 |
概要
本論文では、2014年から2021年の間に、米中貿易摩擦が、日本の製造業企業による北米向け販売にどのような影響を及ぼしたかについて実証的に分析している。売上総額でみれば、その主な販売チャネルは現地販売であり、次いで日本からの輸出となっている。中国を含む第三国からの輸出は、数量的には小さい。計量経済学的な分析の結果、正の貿易転換効果を享受した在墨現地法人からの販売を除き、主要な北米販売元である国・地域からの販売においては、在米・在中現地法人による北米販売を含め、米国の対中関税措置による大きな変化は認められなかった。これは、日本企業が中国を大規模な対米輸出プラットフォームとしてこなかったことや、1980年代から1990年代の米国へのquid-pro-quo FDI（貿易摩擦や関税などの回避・緩和を目的とした直接投資）という歴史的な戦略も反映して、中国からの輸入品と競合しないように対米市場向け製品の差別化を図ってきたことに起因していると考えられる。しかし、各企業にとって北米市場への販売が最大となる販売元の国・地域（主要チャネル）に着目すると、主要チャネルかどうかによって影響が異なるケースも認められた。たとえば、ASEANを主要チャネルとする企業の在ASEAN現地法人は、正の貿易転換効果を享受した。これらの分析結果から、日本の製造業企業による北米販売という観点から見れば、トランプ1.0政権期の米国の対中追加関税に直面しても、規模的に小さな変化や効果の異質性はあったものの、日本の製造企業が北米市場向けのサプライチェーンを大幅に再構築することはなかったと示唆される。
概要（英語）
This study empirically investigates how the US–China trade war affected the North American sales by Japanese manufacturing firms between 2014 and 2021. Their dominant sales channels by aggregate value are local sales within North America, followed by exports from Japan, while third-country exports, including from China, are quantitatively small. Econometric analysis reveals that, except for sales by affiliates in Mexico, which enjoyed a positive trade diversion effect, US tariffs on China caused no significant changes across all major channels on average, including sales by affiliates in the US and China. This is likely due to a limited reliance on China as a primary large-scale export platform to the US and product differentiation from Chinese imports, reflecting their historical strategy of 'quid-pro-quo FDI' in the US during the 1980s-1990s. However, some heterogeneous impacts emerged, depending on whether an affiliate’s location was the firm’s main channel for the North American market; for instance, affiliates in ASEAN that served as the main channels experienced a positive trade diversion effect. These findings suggest that Japanese manufacturing firms did not significantly restructure their supply chains for sales to North America during the Trump 1.0 period, displaying only minor quantitative changes and heterogeneous effects.
