| 執筆者 | 楡井 誠（ファカルティフェロー） |
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| 発行日/NO. | 2024年2月 24-E-029 |
| 研究プロジェクト | イノベーション、知識創造とマクロ経済 |
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概要
本論文では、生産ネットワークによって繋がれた企業間における投資行動の戦略的補完性を定量的に推定する。企業の設備資本が年間20%以上増大するようなまとまった投資行動のことを投資スパイクと呼ぶ。顧客（川下企業）が投資スパイクをすると、その企業の将来の中間財需要が増大するために、その企業のサプライヤ（川上企業）の投資スパイクが起こる確率が高まる。同様に川上企業の投資スパイクは、その財の将来の相対的な価格低下によって川下企業の投資を誘引しうる。このような投資スパイクの正相関を推定するために、本論文では企業間取引ネットワーク情報を含む日本の企業パネルデータを用いた。推定結果によれば、投資スパイクは川上側にも川下側にも投資スパイク確率を引き上げる効果を持つことが統計的に有意に示された。
概要（英語）
This study estimates the degree of complementarity between firm investment spikes linked by production networks. A customer firm’s increase in capital by more than 20% (an investment spike) raises its future demand for intermediate inputs, increasing the likelihood of the supplier’s spike. Similarly, a supplier’s investment spike lowers the future cost of intermediate goods demanded by its customer and induces the customer’s investment spike. We use firm-level panel data from the Japanese business survey and transaction network data to estimate this complementarity in investment decisions. The estimates show that one firm’s investment spike induces, on average, 0.088 firms to conduct investment spikes, indicating that an investment spike shock can propagate through the production network to upstream and downstream firms.
