Psychological Characteristics of Outside Directors: Their impact on board monitoring and advice and counsel provision

本研究は、社外取締役の心理的特性が取締役会のモニタリングと助言付与への注力に与える影響について統計的分析を行うものである。社外取締役は、その役割として、取締役会においてモニタリングや助言の付与を行うことが期待されている。社外取締役の役割を果たすにあたり、その能力やモチベーションに関連のあるものとして、既存研究では社外取締役の数やデモグラフィック特性に焦点が当てられていたが、その心理的特性の影響については明らかではない。本研究の分析対象は、2019年11月に日本の東証一部上場企業の社外取締役に対する質問票調査によって得た155社の185名のデータである。本研究の主要な発見は以下のとおりである。第一に、社外取締役が抱く所属組織への一体感は、取締役会のモニタリングへの取り組みを統計的に有意に高めていた。第二に、社外取締役による他の社外取締役への信頼は、取締役会への助言の付与への取り組みを有意に高めていた。第三に、パーソナリティーのビッグファイブのうち、経験への開放性について、同特性が高い社外取締役は、取締役会のモニタリングと取締役会への助言の付与に、より取り組んでいた。第四に、感情知能が高い社外取締役は、取締役会への助言の付与により取り組んでいた。最後に、これらの社外取締役の心理的特性は、既存のデモグラフィック特性の説明力を補う形で、社外取締役の行動に対しての説明力を有意に向上させていた。

Why and how do the psychological characteristics of outside directors influence their functions, contributing to strategic decision-making? We empirically examine how the psychological characteristics of outside directors influence their engagement in providing expert advice and counsel and exercising oversight and control within the board. Outside directors’ engagement in performing these roles will depend on their psychological characteristics because such factors influence their abilities and motivation to succeed in those roles. Using survey data on 185 outside directors in 155 listed firms in Japan, we found that organizational identification with the focal firm that an outside director is serving, trust toward other outside directors, emotional intelligence, and openness to experience significantly enhanced board monitoring and advice and counsel provision.