日本語タイトル:水害と融資の再配分:新たな証拠

Floods and Loan Reallocation: New evidence

執筆者 小倉 義明(早稲田大学)/グエン・ドゥクジャン(早稲田大学)/グエン・チュハ(モナシュ大学)
発行日/NO. 2022年9月  22-E-088
研究プロジェクト 経済・社会ネットワークとグローバル化の関係に関する研究
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概要

本研究では、中小企業、銀行それぞれのパネルデータに市町村レベルの水害データを接続したデータを用いて、水害が銀行融資、企業間信用、投資、雇用に与える影響を統計的に調べた。まず、企業パネルデータからは以下の傾向が明らかとなった。水害被災地において銀行融資は平均的に増加するものの、物理的に直接被害を受けた企業では減少する。水害地域に所在しつつも物理的被害を受けなかった企業は、水害後に設備投資を増やす一方で、物理的被害を受けた企業は設備投資を減少させる。物理的被害を受けた企業は、企業間信用への依存度が高まる。銀行パネルデータからは、水害が、各銀行の融資総額や健全性指標に有意な影響を与えていなかったことが分かった。以上の結果は、水害が、物理的に被害を受けた企業から、近隣の比較的安全な地区に所在し、復興需要が集中する物理的被害を受けなかった企業への、融資や設備等経営資源の再配置を促していたことを示唆している。

概要(英語)

We examine the impact of severe floods on bank loans, trade credit, investment, and employment using corporate-level panel data of small businesses and bank-level panel data, matched with municipality-level flood damage information. We find that bank loans increase for firms located in a flood area but reduce for physically damaged firms. The former increases the investment for tangible assets after a flood while the latter reduces it. The latter firms increase their dependence on trade credits than bank loans. From the bank-level panel data, we do not document any significant impact of floods on total loans and bank financial soundness. These results imply that loans and resources are reallocated from physically damaged firms to other firms located in nearby safer places, facing recovery demand and fewer competitors.