Differentiated Use of Small Business Credit Scoring by Relationship Lenders and Transactional Lenders: Evidence from firm-bank matched data in Japan

本論文では、スコアリング貸出を受けていた中小企業の事後パフォーマンスを検証する。分析にあたり、融資関係に基づき企業と銀行をマッチした独自のデータセットを構築し、貸し手が、当該企業への融資残高が最も多いリレーションシップ銀行（relationship lenders）なのか、それとも融資残高が2位以下のトランザクション銀行（transactional lenders）なのかを特定した。スコアリング貸出を受けた中小企業の事後的なデフォルト確率は、貸し手がトランザクション銀行の場合、有意に増大する。また、最近のグローバル金融危機の下でのリレーションシップ銀行の貸出態度の悪化は、トランザクション銀行からスコアリング貸出を受けていた企業においてより顕著である。これらの実証結果は、トランザクション銀行によるスコアリング貸出が、リレーションシップ銀行による借入企業へのモニタリングや、企業との緊密な関係性の維持に対して悪影響を及ぼしていることを示唆している。一方、リレーションシップ銀行からスコアリング貸出を受けていた企業については、こうした悪影響は観察されない。

This paper examines the ex-post performance of small and medium-sized enterprises (SMEs) that obtained small business credit scoring (SBCS) loans. Using a unique Japanese firm-bank matched dataset, we identify whether an SME has obtained an SBCS loan and, if so, from which type of bank: a relationship lender or a transactional lender. We find that the ex-post probability of default after the SBCS loan was provided significantly increased for SMEs that obtained an SBCS loan from a transactional lender. We also find that the lending attitude of relationship lenders in the midst of the recent global financial crisis became much more severe if a transactional lender had extended an SBCS loan to a firm. These findings suggest that SBCS loans by a transactional lender are detrimental to a relationship lender's incentive to monitor SMEs and maintain relationships. In contrast, we do not find such detrimental effects for SBCS loans extended by a relationship lender.