格差拡大は、過去40年間にわたって米国経済の最も顕著な特徴の1つである。図1は、格差拡大は、最富裕層の所得が急増したことによってほぼすべて説明できることを示している (Alvaredo et al. 2017, Piketty and Saez 2003)。上位1%の富裕層の所得のシェアは、1970年代には10%未満だったが、現在では20%以上である。重要な政策的含意を持っているにもかかわらず、最富裕層の所得増加の原因はいまだに解明されておらず、議論が続いている。
図1:米国における所得のシェア
注: World Wealth and Income Database (WID)のカーネル加重局所多項平滑化データ。
説明
最富裕層の所得が急増している理由に関しては、さまざまな説明がなされている。たとえば企業規模の拡大(Gabaix and Landier 2008)、新しい技術 (Kaplan and Rauh 2013)、スーパースターの市場(Rosen 1981)、不十分なガバナンス(Bertrand and Mullainathan 2001)、最高税率の変更(Piketty et al. 2014)などである。一般的に、グローバル化が最富裕層の所得増加に一定の役割を果たしているということは認識されているが(注1) 、この分野の研究は比較的少ない。我々は最近の論文において、研究のギャップを埋めることを目指した(Keller and Olney 2017)。我々の研究結果は、「輸入競争の激化が、所得分布の最下位層に悪影響を及ぼしている」という最近の研究 (Autor et al. 2013, Pierce and Schott 2016)を補完するものである。所得格差の最大の原因は最富裕層の所得増加によることを考慮すれば、輸出と役員報酬に着目することは非常に重要である。
^ 「米国の政策は、勝者が戦利品の大部分を独り占めすることを許す一方で、敗者にはごくわずかな分け前しか与えない。その結果、所得格差は拡大の一途をたどっている。なぜなら、大企業の利益が増加し、役員など知的職業に従事するホワイトカラーの給与も増える一方で、ブルーカラーや低スキルの労働者はますます貧しくなっているからだ」(New York Times編集部2016年)。
Autor, D H, D Dorn and G H Hanson (2013), "The China Syndrome: Local labor market effects of import competition in the United States," American Economic Review 103(6): 2121-68.
Bertrand, M and S Mullainathan (2001), "Are CEOs rewarded for luck? The ones without principles are," The Quarterly Journal of Economics 116(3): 901-932.
Gabaix, X and A Landier (2008), "Why has CEO pay increased so much?," The Quarterly Journal of Economics 123(1): 49-100.
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Piketty, T and E Saez (2003), "Income inequality in the United States, 1913-1998," The Quarterly Journal of Economics 118(1): 1-41.
Piketty, T, E Saez and S Stantcheva (2014), "Optimal taxation of top labor incomes: A tale of three elasticities," American Economic Journal: Economic Policy 6(1): 230-271.
Rosen, S (1981), "The economics of superstars," The American Economic Review 71(5): 845-858.