Overview of the Japanese GX-ETS and Prospects for Phase II

日本は、カーボンニュートラルの実現に向けた「成長志向型カーボンプライシング」戦略の中核的な政策手段として、GX排出量取引制度（GX-ETS）を導入した。2023年度から3年間の自主参加フェーズを経て、2026年4月から参加が義務化された。本稿では、特にフェーズIIに焦点を当ててGX-ETSの制度設計を概観し、その特徴と今後の展開について検討した。既存の多くの排出量取引制度とは異なり、GX-ETSは事業所単位ではなく企業単位で排出量を規制し、幅広い部門を対象としている。排出枠の無償配分については、規制対象排出量の約90%に部門別ベンチマーク方式が適用され、残りにはグランドファザリング方式が適用される。ベンチマークの厳格度は、各部門の上位50%の企業の排出原単位から、2030年度までに上位32.5%の水準へと段階的に引き上げられる。このボトムアップ型のアプローチは、技術的な実現可能性を重視したものである。GX-ETSはさらに、カーボンリーケージや活動量の変化への対応、GX関連研究開発に対する追加配分、カーボンクレジットの限定的な利用、価格の上限と下限を設定する価格回廊などを導入している。これらの仕組みは、排出削減と国際競争力、イノベーションとの両立を図るものである。

一方、課題も残されている。フェーズIIの排出枠配分水準は日本のNDCから直接導かれたものではなく、当初の炭素価格水準も、水素、CCUSなどの新技術の大規模導入を促すには十分ではないと考えられる。今後は、日本の気候目標との整合性を強化し、炭素価格シグナルを段階的に引き上げるとともに、流動性の高い排出枠市場を形成し、2033年からの電力部門におけるオークションへの移行を進める必要がある。

Japan introduced the GX Emissions Trading Scheme (GX-ETS) as a central component of its “growth-oriented carbon pricing” strategy for achieving carbon neutrality. Following a three-year voluntary phase beginning in fiscal year 2023, participation became mandatory in April 2026. This paper provides an overview of the institutional design of the GX-ETS, with a focus on Phase II, and examines its distinctive features and future development. Unlike many existing emissions trading systems, the GX-ETS regulates emissions at the company level rather than the facility level and covers a broad range of sectors. Free allowances are allocated primarily through sector-specific benchmarks, which cover approximately 90% of regulated emissions, while grandfathering applies to the remainder. Benchmark stringency gradually increases from the emissions intensity threshold of the top 50% of firms to that of the top 32.5% by fiscal year 2030. This bottom-up approach emphasizes technological feasibility. The GX-ETS also incorporates measures that address carbon leakage and changes in activity levels, additional allocations linked to GX-related R&D, limited use of carbon credits, and a price corridor with upper and lower bounds. These mechanisms seek to reconcile emissions reductions with international competitiveness and innovation.

Nevertheless, important challenges remain. Phase II allocation levels are not derived directly from Japan’s Nationally Determined Contribution, while the initial carbon price corridor is unlikely to support large-scale deployment of emerging technologies such as hydrogen or CCS. Future reforms will therefore need to strengthen alignment with Japan’s climate targets, gradually strengthen carbon price signals, develop a liquid allowance market, and manage the transition to auctioning in the power sector beginning in 2033.