日本語タイトル:公的信用保証制度を利用した中小企業に対する越境融資

Distant Lending for Regional Small Businesses Using Public Credit Guarantee Schemes: Evidence from Japan

執筆者 鶴田 大輔(日本大学)
発行日/NO. 2021年10月  21-E-083
研究プロジェクト 企業金融・企業行動ダイナミクス研究会
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概要

本論文は、銀行が中小企業に対して越境融資を行う際、どの程度、公的信用保証制度に依存しているかを明らかにする。先行研究によると、銀行と中小企業の物理的な距離が長くなるほど、両者の情報の非対称性の問題が深刻になる。銀行は遠方の中小企業に対して融資を行う際、公的信用保証制度を利用することで、情報の非対称性の問題を緩和することができる。本論文は、銀行―都道府県―半期レベルのデータを使い、越境融資における銀行の公的信用保証制度の利用について実証的に分析した。分析の結果、県外融資において1件あたりの保証付き融資額が大きく、代位弁済比率が高い傾向があった。この結果は、銀行は公的信用保証制度を利用して越境融資のリスクを減らしていることを示唆している。

概要(英語)

In this paper, we investigate to what extent banks use public credit guaranteed loans for distant small business borrowers. Existing studies argue that when banks provide loans for these borrowers, the information asymmetry between them is severe. These studies then empirically show how banks can mitigate this problem. In this analysis, we focus instead on the role of Japan's public credit guarantee scheme in mitigating these same information problems. If banks provide credit guaranteed loans, they suffer few losses from borrower default because the public credit guarantee corporations (not the small business borrowers) make payments to the banks. Therefore, banks can provide loans to distant borrowers even if the information asymmetry is severe. To conduct our analysis, we use semiannual bank-region level data from Japan, which allows us to control for several unobserved fixed effects. The results show that the credit guarantee loan size is larger if banks provide loans to distant small business borrowers. In addition, the default rate is higher when banks provide credit guaranteed loans to distant borrowers. These results suggest that banks successfully mitigate the losses of distant lending using the public credit guarantee scheme.