| 執筆者 | 渡邉 真理子 (学習院大学) |
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| 発行日/NO. | 2020年2月 20-E-014 |
| 研究プロジェクト | 現代国際通商・投資システムの総合的研究（第IV期） |
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概要
本稿は、中国の鉄鋼産業において国有企業への補助金の供与が競争を歪めているのかを検証した。WTOの補助金協定においては、特定の産業もしくは企業に対する客観的な条件のない補助金の供与は、資源配分を歪めるため、規制の対象とする、と定めている。2008年から2015年の鉄鋼産業の景気後退期に、過剰生産に陥り、低価格での大量の輸出が行われた。本稿は、特定性があり客観的で普遍的な供与条件のない補助金が、国有企業の予算制約を緩め、市場均衡価格を引き下げていたという仮説の検証を行った。
上場鉄鋼企業および製品別の価格・コストデータを用いた検証により、以下のことがわかった。本業である鉄鋼産業からの収益である営業利潤が赤字に陥り、それを上回る補助金を受け取っている企業のうち、国有企業の場合は翌年も営業赤字を継続し、これらの企業が販売する製品の価格は最低水準となっていた。地方政府傘下の国有企業への救済的な補助金の供与は、こうした企業が低価格に頼った販売拡大を目論む動きを誘発し、市場の競争条件を歪めている可能性がある。
概要（英語）
This study investigates whether subsidies to state-owned enterprises (SOEs) in China's steel industry are distorting competitive neutrality. The Subsidy and Countervailing Measures Agreement of the World Trade Organizations defines ''specific'' and ''harmful'' subsidies as being subject to discipline, because they distort the allocation of resources. During the recession in the steel industry between 2008 to 2015, China produced excessively and exported aggressively at a lower price. This study hypothesizes that subsidies given by local governments to specific SOEs with undefined conditions softened the budget constraints of these SOEs and that the market equilibrium price would have been lower had no subsidy been provided. Using data from the financial statements of listed steel and iron firms and other relevant sources, I find that firms with operating deficits received subsidies that were large enough to compensate for their deficits. This preferential treatment of these specific SOEs induced them to engage in price cutting behavior, harming competitiveness in the market.
