A Note on the Identification of Demand and Supply Shocks in Production: Decomposition of TFP

全要素生産性（TFP）は生産性の良い指標とされ、多くの実証研究で標準的に用いられている。しかしながら、計測されたTFPは生産関数の推定で得られた残差で与えられ、本来の生産性ショックだけでなく需要ショックも含まれている。そのため、TFPの増減がどちらのショックに起因しているかにより、とるべき政策が異なってくるはずである。Konishi and Nishiyama (2013, 以下KN) はTFPの変動を、需要ショックと供給ショックに分解する手法を提案し、経済産業省の生産動態統計調査と工業統計調査の事業所データを用いて実証分析を行った。KNでは需要関数を特定化せず、生産可能量（キャパシティ）と実際の生産量との差が、計測したTFPに含まれる需要ショックに等しくなると仮定した。本稿は、明示的に需要関数と需要ショックをモデル化し、構造的に分析する手法を提案することでKN分析を拡張している。需要関数は対数線形とし、関数の傾きを変えるショックと関数をシフトさせる定数項タイプの2種類の需要ショックについて考察した。結果、完全競争下において、KN法では定数項タイプのショックは未知パラメータとの積の形でしか識別できないが、独占的競争下では、KN法で完全に識別されることがわかった。一方、傾きを変えるタイプのショックはどちらの経済状況下でもKN法では識別されないことを示し、完全競争下で新たな識別法を提案した。

Total factor productivity (TFP) is considered as a good measure of productivity. However, empirical TFP, often calculated from ordinary least squares (OLS) residuals from production function estimates, normally includes demand shocks as well as productivity shocks. The appropriate policy differs depending on which factor is the main cause. Konishi and Nishiyama (2013, KN hereafter) attempt to provide a method in this direction to decompose the TFP shock into demand and supply shocks using the Current Survey of Production and Census of Manufacture. They do not consider a demand side model and implicitly assume that the difference in the production capacity and the realized production identifies the demand shock. This note extends their approach to model explicitly the demand side structure and its shock. Assuming a log-linear demand function, we allow a demand shock of a constant shift as well as a slope change. We show that different quantities identify the demand shock in the two cases. The KN method works in the case of additive demand shocks, but not for slope changes under perfect competition. We further discuss the case of monopolistic competition and find a qualitatively similar result.