日本語タイトル:マーケットシェアと為替レートパススルー:同一国の輸出企業の競争

Market Share and Exchange Rate Pass-through: Competition among exporters of the same nationality

執筆者 吉田 裕司  (滋賀大学)
発行日/NO. 2013年9月  13-E-084
研究プロジェクト 為替レートのパススルーに関する研究
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概要

この分析では、同一国の輸出企業間におけるマーケットシェアを計測できるデータを用いている。1988年1月から2005年12月における、日本の主要5港から貿易主要国6カ国向けの輸出データを用いて、港別マーケットシェアが為替レートパススルーに与える影響の分析を行った。実証結果からは、同一国間のマーケットシェアが為替レートパススルーに統計的に有意な影響を与えることが得られた。さらに、Feenstra et al. (1996)の結果と整合的に、マーケットシェアと為替レートパススルーが非線形関係にある結果も得られた。また、国別のマーケットシェアを説明変数として加えた時にも、港別のマーケットシェアの結果は頑健であった。期間中において、日本輸出の為替レートパススルーは、アジア向けでは大きく変化したが、米国向けではほとんど変化していないことも明らかになった。この結果から、近年観測されている米国の輸入パススルーの低下に関して日本輸出は関係なく、一方、中国向けの日本輸出パススルーは大きく低下している。



概要(英語)

Our dataset is unique and allows us to control for market share among competing exporters with the same nationality. Using a sample from January 1988 to December 2005 on exports of five Japanese major ports to six destination countries, we examine the effect of market share (with respect to competitors from the same country) on exchange rate pass-through (ERPT). We provide empirical evidence that market share among the same nationality on exchange rate pass-through matters and is consistent with the findings of Feenstra et al. (1996), which show a non-linear relationship between market share and exchange rate pass-through. The result remains robust when the market share of the country is also included in the regression. Quantifying the economic significance of the market share effect, our evidence shows that the shifts in the ERPT of Japanese exports are more pronounced in Asian countries whereas the ERPT has been relatively stable over the last two decades for the United States. Our evidence implies that Japanese exports do not account for the observed recent decline in the ERPT of U.S. imports whereas Japanese exports' ERPT declined more substantially in China.