執筆者 |
INABA Masaru (The Canon Institute for Global Studies) /小林 慶一郎 (上席研究員) |
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発行日/NO. | 2009年7月 09-E-035 |
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概要
金融摩擦を通じて小さなショックから大幅な変動が発生するのだろうか? 既存の文献には、消費平滑化のための異時点間債務に対する担保制約は、予想外のショックに対する生産高の反応に対して定量的には著しい影響は持たないと示されている。我々はさらに、賃金支払いのための同時点間債務に対する担保制約に焦点を当て、生産高の増幅に考察を加える。標準的な関数公式およびパラメータの領域では、生産高は著しく増幅されることを我々は見いだしており、また、生産高が増幅されるパラメータの領域が既存の文献で指摘されている領域よりも広範であることも見いだしている。
概要(英語)
Do large fluctuations arise from small shocks through financial frictions? In previous literature it is shown that a collateral constraint on intertemporal debt for consumption smoothing does not have a quantitatively significant effect on the response of output to unexpected shocks. We additionally focus on the collateral constraint on intratemporal debt for wage payments and examine the amplification of output. We find that output is significantly amplified in a standard functional form and parameter region. We also find that the region of the parameters for which the output is amplified is wider than that of previous literature.