| 執筆者 |
小林 慶一郎 (上席研究員) ／NUTAHARA Kengo (the University of Tokyo / JSPS) |
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| 発行日/NO. | 2007年12月 07-E-062 |
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概要
小林・中嶋・稲葉（2007）は、担保制約を付加した新古典派景気循環モデルにおいて、将来の経済状態に対する期待が楽観的な方向へ変化することによりブームが生じ得ることを示した。このような景気循環を、小林・中嶋・稲葉（2007）は、ニュース･ドリブンな景気循環(NDBC)と呼ぶ。小林・中嶋・稲葉（2007）のモデルでは、土地が担保として利用され、運転資本の借り入れは担保として供される土地の価値に制限される。本稿において、我々は、小林・中嶋・稲葉（2007）のモデルを、土地が担保として利用されることがない景気循環モデルに簡素化する。資本財が担保として利用される経済においても、ニュース･ドリブンな景気循環が発生し得ることを示す。
概要（英語）
Kobayashi, Nakajima, and Inaba (2007) show that in the neoclassical business cycle models with collateral constraints, a boom can be generated in response to an optimistic change in expectations on the future state of the economy. They call this business cycle a news-driven cycle. In their models, land is used as collateral, and borrowing for working capital is limited by the value of collateralized land. We simplify their model to one without land. We show that in an economy where capital goods are used as collateral, news-driven cycles can be generated.
Published: Keiichiro Kobayashi and Kengo Nutahara, 2007. "Collateralized capital and news-driven cycles," Economics Bulletin, Vol. 5(18), pp. 1-9.
http://www.accessecon.com/pubs/EB/2007/Volume5/EB-07E30005A.pdf
