日本語タイトル:銀行危機と借り手企業の生産性:日本の上場企業財務データを利用した実証分析

Bank Distress and Productivity of Borrowing Firms: Evidence from Japan (Revised April 4, 2008)

執筆者 AKIYOSHI Fumio  (the University of Tokyo) /小林 慶一郎  (研究員)
発行日/NO. 2007年3月  07-E-014
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概要

本稿では、製造業に携わる本邦上場企業の1990年代当時の財務データを利用し、1990 年代に発生した銀行の経営悪化が借り手企業の生産性に及ぼした影響について実証的に分析した。分析の結果、日本が深刻な金融危機に見舞われた時期(1997~1999 年度)、銀行の自己資本比率の低下などの経営指標の悪化が、借り手企業の生産性の低下を引き起こしたことが示された。日本経済は、1991 年の資産バブル崩壊以降、不良債権の増加に苦しんだが、1990年代の前半は不良債権処理が先送りされた。日本経済が本格的な銀行危機に陥ったのは、1997年から1999 年にかけてであった。今回の分析により、銀行危機は企業部門の生産性に悪影響を及ぼす、という共通認識が経験的に確認された。



概要(英語)

We investigate the effects of bank distress on the productivity of borrowing firms by using data on listed companies in the Japanese manufacturing industry during the 1990s. We find some evidence suggesting that deterioration in the financial health of banks, such as a decline in the capital-asset ratio, decreased the productivity of their borrowers during the period of the severe financial crisis (FY1997--1999). Although large nonperforming loans had posed a serious problem in the Japanese economy since the collapse of the asset prices bubble in 1991, the resolution of the problem was postponed during the early 1990s. The Japanese economy plunged into a serious banking crisis from 1997 to 1999. Our finding empirically confirms the common view that a banking crisis negatively affects the productivity of the corporate sector.

Published: Fumio Akiyoshi and Keiichiro Kobayashi, 2010. "Banking Crisis and Productivity of Borrowing Firms: Evidence from Japan," Japan and the World Economy, Vol. 22(3), pp. 141-150.
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S092214251000006X