金融のグローバル化と安定

RIETIは欧州屈指の政策シンクタンク、CEPR(Centre for Economic Policy Research)との国際ワークショップを9月6日に開催します。CEPRからは、所長のRichard Portes氏（ロンドンビジネススクール教授）を始め3人が来日してプレゼンテーションを行い、日本側では藤田昌久RIETI所長や吉野直行慶応大学教授らが議論に参加します。

グローバルな金融市場は最近数年間、安定性を高めたと考えられてきました。たとえば先進国では大きな銀行危機はありませんでした。先進諸国の金融部門は大きく成長しました。過去15年間に資本市場全体の規模はGDPの1.5倍にもなり、全付加価値に対する金融部門の貢献度も20年間で5%から6.7%へ、3分の1も拡大しました。しかし、米国のサブプライムローン問題に端を発した世界の株式市場の動揺は、これまでの金融安定性への見方に大きな疑問を投げかけています。

ワークショップでは過去の市場の発展やグローバル化が本当に金融の安定性をもたらしたのかどうかを分析します。金融の安定性とは金融システム（金融の仲介機能、市場やインフラ）がショックや不均衡に耐える力、経済活動を阻害することなく不均衡を解決する力のことといって良いでしょう。

CEPRのプレゼンテーションは先進国における金融の安定性に対する主要な脅威とは何かを探るとともに、最も脅威にさらされるエマージング・エコノミーについても議論を提起します。