How Do Firms Respond to Supply Chain Disruptions? Evidence from the Great East Japan Earthquake

近年、サプライチェーンが寸断される事例が世界的に増加している。本研究では、日本における企業レベルの取引ネットワークに関するパネルデータを用いて、東日本大震災が企業のパフォーマンスとサプライチェーンにどのような影響を与えたかを分析した。震災の影響を直接受けていない、被災地外の買い手企業に焦点を当て、2011年以前に被災地内にサプライヤーを有していた企業と有していなかった企業を比較するDID (Difference in Differences) 推定を行った。分析結果としては、第一に、サプライチェーン・ショックを受けた企業は、そうでない企業と比較して、平均的には、さまざまなパフォーマンス指標に関して負の影響を受けていないことが明らかになった。第二に、被災地内にサプライヤーを持っていた企業は、震災後に被災地外に位置するサプライヤーの割合が増加していることから、サプライヤーとの関係を大幅に調整したことが分かる。これらの結果は、企業が大きなサプライチェーン・ショックに直面した際に、取引ネットワークを迅速に調整することが重要であることを示唆している。

Recently, supply chains have been disrupted worldwide. Using 12-year panel data on buyer-supplier linkages in Japan, we study how the Great East Japan Earthquake in 2011 affected firm performance and their supply chains. We focus on buyer firms located outside the disaster area that were not directly hit by the earthquake and compare those firms with and without suppliers inside the disaster area before 2011. Exploiting difference-in-differences designs, we first find that treated firms, on average, were not differentially hurt. This is confirmed with various firm performance indicators including sales, employment, profit, investment, and productivity measures. Second, we find that treated firms increased the share of suppliers located outside the disaster area, which suggests that they substantially adjusted their supplier relationships. Moreover, we show that treated firms disproportionately accumulated new suppliers closer to their headquarters. The results suggest that it is important for firms to swiftly adjust their supplier network when they face huge, sizeable shocks.