| 執筆者 | Willem THORBECKE (上席研究員) |
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| 発行日/NO. | 2020年8月 20-E-068 |
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概要
新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の危機は米国経済に打撃を与えている。本稿では、125のセクターの株式リターンを用いてCOVID-19の影響を検証する。リターンをセクター特有の要因による部分とマクロ経済要因による部分とに分解する。特異な要因による打撃を受けた産業は、航空、航空機、不動産、観光、石油、醸造、衣料小売、葬儀などである。このように、マクロ経済環境ではなくCOVID-19の蔓延を制御する対策にその回復が左右される経済の分野は広範に及ぶ。マクロ経済要因によって損失が引き起こされた産業は、生産設備、機械、電気・電子機器などである。したがって、資本財需要の回復には、パンデミックの終息ばかりでなく、マクロ経済の回復が必要である。
概要（英語）
The coronavirus crisis has damaged the U.S. economy. This paper uses stock returns on 125 sectors to investigate its impact. It decomposes returns into components driven by sector-specific factors and by macroeconomic factors. Idiosyncratic factors harmed industries such as airlines, aerospace, real estate, tourism, oil, brewers, retail apparel, and funerals. There are thus large swaths of the economy whose recovery depends not on the macroeconomic environment but on controlling the pandemic. Macroeconomic factors generated losses in industries such as production equipment, machinery, and electronic & electrical equipment. Thus reviving capital goods spending requires not just an end to the pandemic but a macroeconomic recovery.
Published: Thorbecke, Willem, 2020. "The impact of the COVID-19 pandemic on the U.S. economy: Evidence from the stock market," Journal of Risk and Financial Management, Vol. 13(10).
https://www.mdpi.com/1911-8074/13/10/233
