Loan Monitoring and Bank Risk

本論文では、貸付のモニタリングと貸付リスクの関係と銀行への規制の貸付モニタリング・システムへの投資インセンティブへの影響という2つの問題を分析する。特に、安全な貸付、あるいは危険な貸付であると一定以上の水準の確かさで判断できた場合のみ、貸付へのモニタリングを停止するという形で最適停止問題として動学的なモニタリングを描写する。金融規制当局が銀行の取るリスクの抑制を目指すと、より効率的なモニタリングを行うことでより高いリスクを取ろうとする銀行に対し、より高いコンプライアンスコストがかかることにつながる。すなわち、よりよいモニタリングがもたらす利益は、より高い規制によるコストに相殺される形になり、必ず負のトレードオフが生じることが示される。この結果は、貸付へのモニタリングから離れる代わりに、事前審査の精度向上につながるものの、一定の部類の借り手の除外にもつながるスコアリング・モデルへの投資を増やすという銀行界のトレンドと整合的である。

We study two issues: the relationship between loan monitoring and loan risk and the effects of regulations on banks' incentives for investments in loan monitoring systems. We describe dynamic monitoring of loans as an optimal stopping problem where the bank stops monitoring loans when it has become sufficiently certain that the loan is of good or bad quality. This process increases the incentive to hold risky loans, which in turn increases the cost of regulatory compliance when the regulator seeks to limit the risk taken by banks. The profitability of improved monitoring must be balanced against the increase in the cost of regulation, and we show that the trade off is always negative. This can explain the trend in banking of switching away from the monitoring of existing loans and instead investing in credit scoring systems, which can improve the initial lending decision, but eliminates certain classes of borrowers.