人民币升值对日本经济的影响——与非典型肺炎(SARS)相类似

　　非典型肺炎(SARS)肆虐及与之有关的骚动终于平息了，人们对中国经济的关注重新回到了人民币走向上。与非典型肺炎(SARS)在中国的蔓延一样，人民币升值也将通过中国经济放慢的 “收入效应”和国际市场上中国产品价格上涨的“价格效应”，对日本经济产生消极影响。

　　首先，让我们看一下收入效应。如果人民币走强，中国产品的国际竞争力下降，以出口为中心，中国经济增长的步伐将放慢。由于中国加工贸易的比重很大，受其影响，日本对华零部件的出口也必将受挫。而且，由于日本对中国的出口依赖程度不断上升，机械等产业将受到打击。

　　再看价格效应，中国出口价格的上升，将对日本各产业的投入价格和产出价格同时造成上升压力，而各行业所受影响程度取决于哪一种价格受到的影响更大一些。一般而言，与中国在产出方面处于互为竞争关系的行业，产出价格受到的影响较大，利润和生产会随之增加。换言之，从人民币升值中受益的仅仅限于那些在日本已经失去优势的劳动密集型产业。相比之下，在投入方面与中国处于互补关系的行业，投入价格的涨幅将大于产出价格的涨幅，利润和产出将随之下降。就个别日本企业而言，如果自己生产的产品在国内外市场上与中国产品处于竞争状态，那么对这样的企业来说，人民币升值意味着自身竞争力的提高，那些从中国进口中间材料的企业，则由于生产成本的上升而受到消极影响。

　　如果主要从价格效应来看人民币升值对整个日本产业的影响，那么与中国竞争的行业比重较高，受益就大；反之，与中国互补的行业比重较大，受到的不利影响就会比较明显。中日两国之间已经确立起了一定的分工体制，即泛用制品的生产等劳动密集型部分放在中国生产，而精密仪器的生产等技术密集型部分放在日本生产，两国明显处于互补关系。综合前面提及的消极收入效应，就整体而言，日本的产业从人民币升值中受到的负面影响大于正面影响。另一方面，对日本的消费者而言，中国产品涨价意味着实际收入的下降。

　　如果从需求和供给的角度来看人民币升值的影响，就会更加清楚地发现它与在中国蔓延的非典型肺炎(SARS)造成的影响有许多相似之处（图）。首先，人民币升值，中国产品的竞争力下降，而非典型肺炎(SARS)肆虐，由于在中国的工厂停产，中国的生产随之减少。如果减少的部分通过在日本的增产弥补，那么，将对日本的经济起到支撑作用。然而，由于中日两国产品基本上不存在互相竞争关系，因此，其效果有限（需求曲线向右移动，但幅度很小）。相比之下，如果中国经济因人民币升值或者非典型肺炎(SARS)的影响而放慢，日本对中国的出口就会受挫（需求曲线向左大幅度移动）。此外，从供给方面看，受人民币升值或者非典型肺炎(SARS)的影响，来自中国的进口价格上涨，这意味着日本企业生产成本的上升，从而成为抑制生产的重要因素（供给曲线向左大幅度移动）。因此，就整体而言，无论人民币升值，还是发端于中国的非典型肺炎(SARS)，都会对日本的生产产生抑制作用。

　　尽管如此，为什么在日本鼓噪人民币升值的呼声依然一浪高过一浪？其中，有一部分人坚信日中之间处于激烈的竞争状态，从心里期待人民币升值对日本经济产生抬升效果。但更大的原因在于许多政治家，他们表面上是为整体利益而奔走疾呼，而实际上追逐的却是部分人的私利。

图 非典型肺炎(SARS)和人民币升值对日本经济的影响