A Global Minimum Tax for Large Firms Only: Implications for Tax Competition

グローバル・ミニマム課税（Global Minimum Tax, GMT）は、一定の規模以上の多国籍企業にのみ適用される。本稿では、このGMTの部分的適用の効果を評価するために、多国籍企業の（移転された）利潤をめぐる国際的租税競争をモデル化した。租税競争がタックス・ヘイブン国と非タックス・ヘイブン国の間で行われる。両国は大規模多国籍企業に対してはGMT税率を設定しなければならないが、閾値以下の規模の多国籍企業に対しては非協力的に税率を設定することができる。われわれは、GMT税率が高すぎない場合にその導入が、非ヘイブン国とヘイブン国の双方において税収を増加させることを示す。しかし、GMT税率を徐々に引き上げていくと、ヘイブン国が大規模多国籍企業とそれ以外の多国籍企業に対して別々の法人税率を適用するようになり、非ヘイブン国の税収が減少する。一方でGMTの適用カバー率の漸進的引き上げは、非ヘイブン国に害をもたらすことはない。また、これら定性的な理論分析結果の定量的な重要性についても議論する。

The Global Minimum Tax (GMT) is applied only to firms above a certain threshold size. We set up a simple model of tax competition and profit shifting by heterogeneous multinational firms to evaluate the effects of this partial coverage of the GMT. A non-haven and a haven country are bound by the GMT rate for large multinationals, but can set tax rates for firms below the threshold non-cooperatively. We show that the introduction of the GMT with a moderate tax rate increases tax revenues in both the non-haven and the haven countries. Gradual increases in the GMT rate, however, trigger a sudden change in the tax competition equilibrium from a uniform corporate tax rate to a split rate, at which tax revenues in the non-haven country decline. In contrast, gradual increases in the coverage of the GMT never harm the non-haven country. We also discuss the quantitative effects of introducing a 15% GMT rate in a calibrated version of our model.