| 執筆者 | 荒田 禎之 (研究員) |
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| 発行日/NO. | 2014年6月 14-E-033 |
| 研究プロジェクト | 日本経済の課題と経済政策Part3－経済主体間の非対称性－ |
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| 備考 |
2017年3月改訂 |
概要
近年注目を集めている観察事実として、企業の成長率の分布が、ラプラス分布に極めて近い形であることが分かっている。ラプラス分布は、正規分布よりも中央部分では尖り、テイル部分が厚いのが特徴である。これは、この分野でスタンダードなGibrat(1931)（正規分布が結論）と矛盾する。そこでこの論文ではGibrat(1931)のモデルを拡張し、レヴィ過程および無限分割可能分布のフレームワークで企業成長率の分布を考えることとした。その結果、企業の成長の過程はGibrat(1931)で想定されているような過程とは全く異なる、完全に非連続なジャンプによって決定される過程であることが分かった。つまり、企業の成長は小さなショック、または小さな成功の積み重ねによって成長しているのではなく、少ない数の大きなジャンプによって決まるということである。
概要（英語）
Recent studies have shown that a firm growth rate distribution is not Gaussian but closely follows a Laplace distribution. This robust feature of the growth rate distribution challenges existing models based on Gibrat's model that predict a Gaussian distribution. First, we analyze more than 100,000 Japanese firms and empirically show that the Laplace shape can be observed for the Japanese firms.
Then, by using the theory of stochastic processes, we theoretically show that the absence of jumps causes the contradiction between Gibrat's model and the Laplace shape. In particular, based on the Laplace shape and the law of proportionate effect, we show that the firm growth process is a jump process. In other words, firm growth cannot be explained by the consequence of many small shocks but is determined by a few large jumps. The widely observed Laplace distribution reflects this jump property of firm growth dynamics.
Published: Arata, Yoshiyuki, 2019. "Firm growth and Laplace distribution: The importance of large jumps," Journal of Economic Dynamics and Control, Vol. 103, pp. 63-82
https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0165188919300569
