第10讲　通过危机继续进化

　　从1980年代前半期至2000年代中期被称为"超稳定"时期，经济变化较小，通胀率也比较稳定。纳入了价格粘性和预期影响的动态概率一般均衡（DSGE）模型一直被认为能够正确地描绘经济状况。

　　对这种看法提出疑问的是2008年以后的世界金融危机，这次危机被称为百年不遇，由于没能预测到危机，对DSGE模型的批评也高涨起来。

　　不过，有些批评意见是出于误解，例如有人批评"模型里没有纳入金融因素"。但是美国普林斯顿大学的清泷信宏教授等人于1990年代设计的模型，考虑了金融市场的中介功能不够高效的情况，这个模型显示出，在受到负面冲击时，经济低迷更严重更长期。

　　应克服的课题当然有很多，泡沫经济等金融方面的不均衡逐渐积累，在迎来临界点时危机爆发的机制显示也是其中的一个。还有像雷曼危机这样的事件，是认为它"无法预测"，还是主张把危机发生概率不断升高的状况纳入模型，对此也展开了讨论。

　　回顾历史，在大恐慌后凯恩斯模型登上舞台，通货膨胀和经济萧条同时发生的70年代以后，着眼于供给方因素的模型得到发展。80年代以后，在通货膨胀趋于平静的过程中，纳入价格粘性的新凯恩斯学派的思考方法（通过货币政策稳定物价的重要性等）广泛普及，本次介绍的动态模型得到了应用。

　　经济预测模型通过各种危机反复进化，DSGE模型也必将一边纳入通过此次金融危机获得的知识见解，一边继续发展下去。