适用于中国的政策组合

　　艾伯特·爱因斯坦曾说过：“如果动物园的管理员挥着鞭子强迫狮子进食，那么狮子也会没有食欲的。”而美国对中国的策略却总是与那个动物园管理员如出一辙。美国反复告诫中国政府应该努力刺激国内消费。美国的官员们也威胁说，如果人民币不升值，他们就要采取报复性行动。然而，在激烈的争论中，美国建议的这些政策能够使中国民众切实受益这一事实却常常被忽略。

　　过去，极具竞争力的汇率和外向型的出口贸易增长曾使中国大大获益。在此基础上，中国经济实现了突飞猛进的发展，数以百万的中国人脱贫致富，城市居民的生活水平也显著提高。

　　但是，刻意抵制人民币升值已经给中国经济造成了一系列问题，问题所产生的影响也正在凸显出来。刻意维持的较低汇率意味着低廉的出口价格，中国工人的工资甚至也会因此相应减少。世界银行最近注意到，中国消费需求的不足和工资水平过低有着密切联系。如果工资增加，人们的购买力自然会提高。同时，为了保持低汇率而不致引起通货膨胀，中国又不得不将上万亿的外汇投资于收益甚微的美国证券和其他外国资产。中国的财力本就不足，而这些国外投资无疑是资源的错置。如果将这些资金用于农村的教育卫生事业、环境保护和城市规划建设，其形成的巨大个人和社会效益将是不言而喻的。

　　为了使资金从国外投资转到国内市场，人民币升值是中国人的必然选择。升值将减少中国玩具、纺织品和其它技术含量较低的商品出口量，然而，也会促使中国企业买进更多高附加值的资本商品。研究表明，随着发展中国家劳动力素质的提高，先进技术从跨国企业向发展中国家的转移也日益增加。如果中国撤回投资于美国证券的外汇储备，转而投资于国内的教育事业，无疑会带动中国企业吸收先进技术，提升整个价值链。

　　另外，人民币升值还会促使生产领域中商品生产向服务业的转移。这样，本国生产的商品会在国内得到充分的消费，国内市场将会取代国际市场，成为创造就业岗位的主导力量。这不但将减缓世界经济低迷对亚洲地区的影响，而且会使国内消费者得以享受自己的劳动果实。

　　这项政策也会进一步刺激国外企业开发中国市场，中国则可以利用发达国家的高科技产品来解决卫生保健事业落后、环境恶化以及其他领域中存在着的迫切问题。这无疑为中国和国外企业的互利合作提供了难得的机会。

　　人民币升值的具体情况会是怎样的呢？首先，中国要放弃现行盯住美元的汇率政策，转而采取包含多种货币，以一篮子货币为基础的参考汇率体制。这种政策的好处就是它将减少中国与其贸易伙伴间的汇率波动。现行的基于美元的汇率政策已经造成了中国和它最大的出口贸易市场（欧洲）之间空前的汇率波动。2002年3月至2008年3月间，人民币对欧元贬值了45%，而从08年3月至今，人民币又呈现出25%的升值。如果使人民币汇率的制定以包括欧元和其它重要货币在内的一篮子货币为基础，那么这些过度的汇率波动是可以消除的。

　　其次，中国应该围绕中心比价采用更大范围内的浮动汇率。如果中国实行更具弹性的汇率政策，那么对欧洲和美国的出超就会促使人民币对欧元和美元升值，从而解决中国经济的不平衡问题。

　　如果人民币对美元升值，那么其他的亚洲货币也会受其带动而自动升值。这是因为在其他亚洲国家（比如新加坡和马来西亚）的一篮子汇率政策中，人民币占有举足轻重的地位。所以，在整体上对美元升值的情况下，亚洲依然可以保持地区内部汇率的相对稳定。

　　亚洲国家的货币升值将会抵消美国所面临的严重通货紧缩的压力。但如果亚洲国家货币依然不升值，致使美国出现严重的通货紧缩，那么当下亚洲出口减慢的势头将会进一部恶化，演变成出口贸易的停滞。

　　所以我们认为，对中国来说，在人民币升值的同时满足中国民众的消费需求是妥当的政策组合。中国若想成功实施这一政策，就要落实真正惠民的财政刺激计划（例如发展农村贫困地区的教育事业、提供更完善的医疗保健保障），而不是那些有利于贪官污吏的计划（例如建设豪华大楼以及不必要的高速公路）。

　　日前，在北京举行的战略经济对话中，中国并没有顺从美国的要求。但是，最近中国政府做出了有利于中国自身的判断，防止人民币贬值，努力刺激内需。这一决定并不缘于美国的压力。此举无疑是负责任的明智选择。从长远的观点来看，中国应该进一步允许人民币升值，并运用这种策略提升相对优势，改善国内民众的福祉。

　　一个有着更加灵活的汇率政策的繁荣中国的出现，不仅会提高国内民众的生活水平，而且也会为世界其他地区的经济增长提供强大的推动力。有朝一日，它将帮助世界经济走出当下的重重危机。