以市场相关人员为中心，人们强烈担心2016年美国的货币政策将成为扰乱世界经济的重大因素，笔者也持基本同样的看法。虽然美联储（FRB）的政策运营慎之又慎，但世界经济仍然处于敏感状态。虽然美国经济已经站稳了脚跟，但欧洲经济面临着巴黎恐袭事件、移民问题、政府债务信用危机等诸多不安因素。而且以中国为首的新兴国家增长放缓也越来越明显。在主要发达国家持续实施大幅放宽货币政策的情况下，最大经济体的美国一旦转变方向，将会给国际资金流乃至世界经济带来什么影响难以预测。
当前国内风险较少的日本真正被卷入国际金融混乱的可能性很小。但如果世界经济本身一旦发生动摇，日本也难免受到影响，这令人想起2008年的雷曼危机。本文把货币政策作为一个典型，对广泛的金融领域对2016年以后的日本经济具有什么意义进行思考。
对金融依存的长期化
在造成世界经济脆弱结构的原因中货币宽松是非常显著的原因，但各国货币政策也确实对缓和各种危机的冲击发挥了重要作用。从1990年代后半期到2000年代初期的日本金融不稳、2008年美国雷曼危机以后的世界经济金融危机、希腊危机引发的自2010年以来的欧洲政府债务信用危机——如果没有大幅度的货币宽松和充分的流动性供给，恐怕世界经济已经陷入了大混乱状态。
如果认为有问题，那就是对金融对策的依存可能过于长期化和广泛化。其副作用大致有2个。1个是得到充分供给的流动性有可能造成了市场不稳定。这正是本文开头论述的给市场带来了担心。另1个是可能减弱了央行以外的政策当局的危机感。Davig and Gurkaynak （2015）在承认危机时迅速采取货币政策的正确性的同时又指出，货币政策的长期化可能使其逐渐背上了原本的使命"稳定物价"之外的负荷。旨在稳定金融体系的谨慎政策、要求顾及收支纪律和稳定经济功能两方面的财政政策、必须可长期持续的社会保障政策、在伴随阵痛的同时旨在切实提高生产率的增长战略等，都在大幅度货币宽松的背景下使原有的危机感减弱，而且这种情况正在向世界蔓延。
可能被金融操纵的世界经济
虽然长期向过分的货币政策倾斜会给经济带来不良后果，但鉴于政治、经济状况，2016年以至以后的一段时期，日本和欧洲等许多国家不得不依赖货币政策的状况估计还将继续。另一方面，美国将向紧缩之路迈出一步。在这种结构下，世界经济很容易被金融操纵的局面估计将继续下去。
进而中国正在稳步加强在金融市场的影响力，成为新的扰乱因素。去年11月，IMF（国际货币基金组织）决定人民币加入SDR（特别提款权）货币篮子。迄今对汇率实施严格监管的中国将必然放开对资本的限制。只要中国经济稳定，人民币市场在国际上的扩大基本上是毫无疑问的。但是中国的金融体制基础建设和法律制度与世界标准还有很大距离。而且中国经济本身的走向也越来越不明朗。在这种状况下，人民币国际化对于国际金融界来说是新的风险因素。
为驾驭金融而努力
如果金融是扰乱因素，那么只要控制住金融不就可以了吗？但问题并非那么简单。货币政策的本来目的是稳定物价，在日本和欧洲就是消除货币紧缩压力，但是这个目的还没有实现。而且金融和实体经济（景气与经济增长）本来是双向关系，适当放宽资金对企业和家庭收支的经济活动有好处。进而近年来受到关注的Fintech所代表的新金融技术，在提高了我们的生活和企业经营的便利性的同时，新技术从业者本身形成了产业，创造出了就业。
这是一个既旧又新的命题，不应恐惧金融避而远之，重要的是开创适当驾驭金融的知识（注1）。在全世界都不得不依赖金融的现实情况下，日本也需要与金融适当交往，学会努力驾驭金融。为此需要3个绝不动摇的视点。第1个视点是，金融理论没有完成，需要经常一边与实体经济相结合，一边加深研究和考察。第2个视点是，金融的方向并非单纯的振兴或抑制，应探索"适当"的规模和作用。第3个视点是，不仅要注意金融的数量，而且还需要提高"质量"，实现渠道多样化。幸好在增长战略的内容中增加了更好地运用金融的措施，"东京金融中心"构想、通过地区金融搞活地方经济等就是具体事例。今后需要在警惕市场发生不测危机的可能性的同时，有效运用金融带动经济增长，保持与金融之间的适当距离。