景气、汇率、物价变动的关联动态

作者 吉川悠一(新泻大学)、家富洋(新泻大学)、青山秀明(教职研究员)、吉川洋(教职研究员)
发表日期/编号 2016年5月 16-J-046
研究课题 物价网络与中小企业的活力
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概要

  为了从实证上理清景气、汇率和国内物价的关联动态,本稿对景气动向指数(先行、同时、后行)、日元对美元汇率、中分类物价指数(进口、企业、消费者)组合在一起的逐月数据(1985年1月至2014年12月)进行了复素数希尔伯特主成分分析。在进行保存自我相关、破坏相互相关的随机旋转混排零假设的统计检测中,得到了2个有意义的主要成分(固有模式)。影响波及位于中下游的国内物价时的超前滞后关系,与这2个固有模式非常相似。这个结果表明物价间的相互作用引起了物价的集体运动。但是2个模式中的物价集体变化机制不同,在第1个模式中,上游的汇率驱动物价变化,而在第2个模式中,下游的需求驱动物价变化。