住房市场和住房投资的动向

　　本稿对2000年代以来，住房投资减少倾向的原因进行分析。住宅投资可以分为现有住房翻修和新增住房。新增住房进而又可以分为家庭数量增加和住房使用率的变化。通过使用住房和土地统计调查，发现构成住房投资的这3个要素，在1990年代末以后都发生了变化，使住房投资减少。住房翻修投资因非木造住房和公寓的增加而减少，家庭数量的增加因核心家庭化和不结婚倾向停滞而趋缓，住房使用率因泡沫经济崩溃后，利用住房投资回报率上升的套利交易结束而停止下降。用以上这些现象可以解释住房投资减少的原因，说明1997年的消费税增税并不是造成住房投资长期低迷的原因。