通过测算各银行存款利率传递验证市场分断假说：基于追踪共整合的实证分析

　　本文通过测算日本的市场利率（国债利率）向存款利率的传递率，验证日本的存款市场是否以县为单位被隔断。本文的特点是，利用1999年3月—2010年3月日本106家地方银行各自的逐月存款利率数据，使用追踪共整合的方法推算各银行存款利率的传递率。从理论上可以预测，如果各县市场之间被隔断，那么银行所在县越具有垄断性，传递率也越低。本文的实证分析结果表明，推算的传递率与各县的市场集中度（Herfindahl指数）之间存在非偶然的负相关关系，显示出各县的银行存款市场被分断。