通过测算各银行存款利率传递验证市场分断假说:基于追踪共整合的实证分析

作者 内野泰助(研究助理)
发表日期/编号 2012年7月 12-J-023
研究课题 高效企业金融和企业间网络方式研究会
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概要

  本文通过测算日本的市场利率(国债利率)向存款利率的传递率,验证日本的存款市场是否以县为单位被隔断。本文的特点是,利用1999年3月—2010年3月日本106家地方银行各自的逐月存款利率数据,使用追踪共整合的方法推算各银行存款利率的传递率。从理论上可以预测,如果各县市场之间被隔断,那么银行所在县越具有垄断性,传递率也越低。本文的实证分析结果表明,推算的传递率与各县的市场集中度(Herfindahl指数)之间存在非偶然的负相关关系,显示出各县的银行存款市场被分断。