汇率转嫁率的变化——基于时变系数VAR的再次验证

　　本文将再次验证日本的汇率给进出口物价和国内物价带来的影响是如何变迁的。本次分析的特征在于，通过使用被称为时变系数VAR（向量自回归）的方法，弄清汇率转嫁率（表示1％的汇率变化会引起百分之几的价格变化的指标）在什么时机发生什么程度的波动。作为验证对象时间是从1980年1月至2010年1月。从验证结果来看，首先可以确认，在验证对象期间里，汇率对进口物价和国内物价的转嫁率都出现了降低倾向。向国内物价的转嫁率在20世纪80年代大幅度下降，其后继续缓慢下降。另一方面，向进口物价的转嫁率在20世纪90年代后半期也出现了大幅度下降。与此相反，对出口物价的转嫁率，以20世界80年代为中心反而出现了上升。