| 作者 | 远藤业镜（世界和平研究所） |
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| 发表日期/编号 | 2017年3月 17-J-019 |
| 研究课题 | 无形资产投资与生产率——探讨与包括公共部门在内的各种投资的关联性及投资配置 |
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概要
本文以日本经济新闻社《环境管理水平调查》的综合得分作为企业环境绩效（CEP）标准，验证了决定企业环境绩效的因素。结果表明，显示经营质量的管理实践得分高的企业CEP也高，优良的环境管理水平取决于出色的企业经营。验证还发现，董事人数及外部董事比率等公司治理因素也对CEP起到了正面作用。基于广阔的视野做出的决策具有提高环境管理水平的效果。另一方面，研究结果还发现，国外大投资家的持股比例对CEP产生负面影响，倾向于行使对抗性股东权利的投资家的存在排挤追求优良环境的利益相关者。在调整上述因素的基础上，日本国内大投资家的持股比例和家族企业属性没有显示出进一步的影响力。这些结果说明，追求短期利益的投资家施加的压力有可能减弱董事对环境管理水平谏言的功能，对企业长期收益能力产生不良影响。
Published: Endo, Kazumi, 2020. "Corporate governance beyond the shareholder–stakeholder dichotomy: Lessons from Japanese corporations' environmental performance," Business Strategy and the Environment, Vol. 29(4), pp. 1625-1633
https://onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.1002/bse.2457