How Uncertain Are Economic Policies? Evidence from a survey on Japanese firms

本稿は、製造業・サービス産業、上場企業・非上場企業を広くカバーする日本企業への独自のサーベイに基づいて、政策の不確実性やその経営への影響、政府の 経済政策に関する数値目標に対する企業の見方について、観察事実を提示するものである。上場企業を対象とした森川 (2013)のカバレッジを大幅に拡大するとともに、新たな調査事項を盛り込んでいる。社会保障制度、政府財政、通商政策の先行きに対する主観的不確実性 が高い。政策の不確実性は、設備投資、正社員の採用といった経営上の意思決定に対して強く影響する。経済政策に関連する政府の中長期の数値目標の多くは、 その達成がかなり困難だと認識されている。

本稿は、日本語版のポリシー・ディスカッション・ペーパー（16-P-005）に加筆修正を行った上で、英語版にしたものである。

This study, using data from an original survey covering both public and private firms in Japan, presents evidence on uncertainties over economic policies, their effects on managerial decisions, and firms' evaluations of the government's numerical targets related to economic policies. This study is an extension of Morikawa (2013), but the survey greatly expands its coverage including private firms and adds new questionnaires. The results indicate that Japanese firms perceive uncertainty over the future course of certain economic policies, such as the social security system, tax policy, fiscal expenditures, and international trade policy. Policy uncertainties have substantial effects on managerial decisions, especially on equipment investment and hiring of regular employees. Medium- to long-term numerical targets related to the government's economic policies are generally perceived to be difficult to achieve.

This is the English version of the Japanese Discussion Paper (16-P-005) with some additional information and changes.

Published: Morikawa, Masayuki, 2016. "How uncertain are economic policies? New evidence from a firm survey," Economic Analysis and Policy Vol. 52, pp. 114-122
http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0313592616300741