日本語タイトル:サプライチェーンの分断と企業間信用

Supply Chain Disruptions and Trade Credit

執筆者 陸 毅 (清華大学)/小倉 義明 (早稲田大学)/戸堂 康之 (ファカルティフェロー)/朱 連明 (早稲田大学)
発行日/NO. 2017年3月  17-E-054
研究プロジェクト 企業の国際・国内ネットワークに関する研究
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概要

サプライチェーンを通じた企業のつながりが企業の業績、たとえば売上高、生産性、イノベーション力などに影響することは、これまでの研究で明らかになってきている。本研究は、その文脈で新しい見地から、サプライチェーンを通したつながりが企業間信用にどのような影響を及ぼすかを分析する。特に、日本企業の取引関係を網羅したデータを利用して、2011年の東日本大震災によるサプライチェーンの途絶によって、売掛債権が変化したかどうかを検証する。その結果、震災後2年が経過した後でも、被災した企業のサプライヤーの売上債権が増加する(つまり現金取引が減少する)ことがわかった。また、被災した企業の間接的なサプライヤー(たとえばサプライヤーのサプライヤー)の売上債権も増加することが見出されたが、これは企業間信用に対する影響がサプライチェーンを通じて拡散していくことを示している。さらに、被災した顧客が売掛債権に及ぼす影響の大きさは企業の特性によっても異なり、震災前に良好な金融環境にあった企業ほど影響が大きいこともわかった。

概要(英語)

It has been shown that input-output linkages along supply chains affect firms' performance such as sales, productivity, and innovative capacity. This paper explores a new aspect in the literature, examining how supply chain relations influence financial transactions between firms. More specifically, this paper, using an exhaustive dataset on buyer-supplier networks in Japan, studies whether supply chain disruptions due to the Great East Japan earthquake in 2011 affected firms' utilization of trade credit. We find evidence showing that customers who were affected by the earthquake imposed a larger amount of trade credit on their suppliers (i.e., utilized fewer cash transactions) even two years after the earthquake. In addition, trade credit of indirect suppliers (e.g., suppliers of suppliers) of affected customers also increased, indicating that the effect of supply chain disruptions on trade credit propagates through production linkages. We further find heterogeneous effects of the supply chain disruptions on firms' trade credit; the effect is larger for suppliers with a better financial performance before the disaster.