Stochastic Macro-equilibrium and Microfoundations for Keynesian Economics

本論文では、スタンダードなサーチ理論の代わりに、統計物理学的な方法に基づく「確率的マクロ均衡」の概念を説明し、それがケインズ経済学のコアである有効需要の原理に正しいミクロ的基礎づけを与えることを示す。

「確率的マクロ均衡」は、マクロ経済においては経済主体の差異とあらゆる種類のミクロ・ショックを、分析する第三者が知ることはできない、という事実から出発する。このモデルは実証的に観察された労働生産性の分布をよく説明できる。企業と労働者のマッチングの結果として実現する生産性の分布は総需要に大きく依存する。総需要が増えれば、より多くの労働者がより高い生産性の企業に雇われ、同時に失業率が下がる。

In place of the standard search equilibrium, this paper presents an alternative concept of stochastic macro-equilibrium based on the principle of statistical physics. This concept of equilibrium is motivated by unspecifiable differences in economic agents and the presence of all kinds of micro shocks in the macroeconomy. Our model mimics the empirically observed distribution of labor productivity. The distribution of productivity resulting from the matching of workers and firms depends crucially on aggregate demand. When aggregate demand rises, more workers are employed by firms with higher productivity while, at the same time, the unemployment rate declines. The model provides a micro-foundation for Keynes' principle of effective demand.