Entry of Foreign Multinational Firms and Productivity Growth of Domestic Firms: The case of Japanese firms

本稿では、国内企業の生産性が同一産業における外資系企業のプレゼンスと相関があるのかどうか、同一産業の外資系企業からのスピルオーバー効果があるのかどうかを、非製造業企業も含む大規模な企業レベルデータを用いて実証分析したものである。

分析の結果、製造業・非製造業ともに、国内企業の生産性に対する外資系企業の正のスピルオーバー効果は認められなかった。ただし、企業固有の属性により高い生産性成長率を実現している企業は、同一産業の外資系企業から正のスピルオーバー効果を受けていることを示唆する結果は得られた。さらに、製造業においては、技術フロンティアから遠い企業ほど、外資系企業からの学習効果によって長期的には生産性を向上させる可能性が高いことも示唆された。これらの結果は、外資系企業の参入が、企業のダイナミックな成長を通じて長期的な経済成長に貢献する可能性があることを示しているかもしれない。また、本稿の結果から、対内直接投資のスピルオーバー効果は産業や企業の属性に依存して異なり、均一ではないことも示唆され、正のスピルオーバー効果を実現するにはどのような要因が重要であるのか、さらなる分析・研究が必要である。

(本稿は、日本語版のディスカッション・ペーパー（11-J-034）に加筆修正を行った上で、英語版にしたものである)

This paper examines whether and how the entry of foreign multinational firms affects productivity growth of domestically owned firms, using Japanese firm-level data for the period 2000-2007. Although there are a considerable number of studies conducting productivity analyses on foreign multinationals and domestic firms for the manufacturing sector, there are few such studies for the service sector. Against this background, the present paper focuses on the role of foreign entry in the service sector, where cross-border trade is often difficult and firms are therefore less likely to be exposed to international competition.

The results of the analysis suggest that foreign multinationals perform better than domestically owned firms in many sectors. However, although the productivity levels of the former tend to be higher than those of the latter, no significant difference in productivity growth rates is found. Moreover, once firm-fixed effects are controlled for, foreign presence in a particular industry tends to negatively affect the productivity growth rate of domestically owned firms in the industry. However, firms that are catching up with the productivity frontier enjoy positive FDI spillovers, implying that foreign entry accelerates productivity catch-up.