汇率预测的不确定性与出口

　　本稿把企业的汇率预测偏差作为不确定性的代理变数，在观察其时序动向的同时，对其与出口计划的关系进行分析。结果主要如下。第1，雷曼危机后，在安倍经济学领导下的大规模货币宽松政策下，汇率预测的不确定性在加大。第2，对于汇率前景，企业间的偏差与过去的汇率波幅存在很强的正相关关系，但却没有对未来波幅进行预测的能力。第3，与大企业相比，中坚、中小企业的汇率预测偏差较大。第4，汇率预测的不确定性对出口计划产生负面影响。从以上的结果可以看到，通过宏观经济政策及国际协调来减弱汇率预测不确定性的重要性和在汇率市场不确定性高涨时介入汇率市场的作用。