总经理更换与企业业绩：日美比较分析

　　对最高负责人的监督是决定企业业绩的重要因素，从理论上说，董事会应替追求投资回报的股东监督总经理作为企业最高负责人是否称职，是否努力经营企业。如果业绩不佳，就有责任强制更换总经理，以改善业绩。但是在实际上，对最高负责人的监督比理论复杂。日本企业曾经有过金融机构、相互持股公司及企业员工主导监督最高负责人的历史，如果这些利益相关方经营企业的目的不是让企业业绩最大化，那么在强制更换总经理后，业绩可能并没有提高。

　　本文为了比较日本和美国企业的经营目的，对2000年至2007年发生的强制更换总经理前后的企业业绩、企业规模和负债比例出现了什么变化，进行了日美比较实证研究。在强制更换总经理前，日美两国企业业绩都呈现恶化状态，但更换后只有美国企业改善了业绩，日本企业没有改善迹象。而且还发现，美国企业在强制更换总经理后，资产规模和员工人数大幅缩减，而日本企业的负债比例下降。这个结果显示出，日美两国间的企业经营目的存在差异。